里昂：维持中国旺旺“跑输大市”评级 目标价下调至4.5港元

里昂发布研究报告称，维持中国旺旺（00151）“跑输大市”评级，认为该股6%至7%的收益率将为股价表现提供支持，目标价由5.25港元下调至4.5港元。

报告中称，公司截至3月底止2024财年利润率高过市场预计，原因是90%的销货成本降低，包括奶粉、包装等原材料和劳动力成本。该行预计公司2025财年毛利率继续扩张，因为较低的奶粉成本在2025财年将持续6至9个月，而且在新渠道和海外市场的支持下，预期销售额将温和增长。