广发证券研报指出，中国中车(601766)Q1业绩高增，主要系产品结构变化和基数影响。公司预计Q1实现归母净利润9.23-10.46亿元，同比增长50%-70%。公司具有内需改善+设备更新逻辑，且具备国企改革+红利资产属性，在业务结构改变下利润率有望提升，预计公司24-26 年归母净利润达135/151/168亿元。参考可比公司估值和公司历史估值中枢，考虑到未来公司多个业务均具备释放更大利润弹性的可能性，给予公司A股2024年PE估值18x，对应A股合理价值8.42元/股；考虑AH股溢价因素，对应H股合理价值5.07港币/股，均给予“买入”评级。
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